Formation à l’économie et aux marchés financiers (niveau 2)
Toute comme la formation de niveau 1, elle dure 2 jours (environ 10 personnes) et se déroule chez les clients.
Elle est de nature plus quantitative que le niveau 1 et comprend de nombreux exercices pratiques.
Elle porte sur les points suivants :
1) Exercices de comptabilité nationale
- calcul d'une progression de PIB en moyenne annuelle, en glissement, en rythme annualisé, en volume et en valeur
- calcul de contribution des composantes de la demande à la variation du PIB
- calcul des contributions des variations de stocks et de la contribution extérieure
- calcul d'un effet d'acquis (en début ou en cours d'année) pour la croissance en moyenne annuelle
- cyclicité des composantes et ancrages théoriques (consommation, investissement)
- décomposition de la croissance selon une fonction de production (heures travaillées, capital, total factor productivity)
- calcul d'une croissance potentielle et d'un output gap
- calcul du revenu réel à partir de plusieurs variables (emploi, salaires, transferts publics nets, revenus de la propriété, ...)
2) Inflation
- théorie quantitative de la monnaie (vitesse de la monnaie, multiplicateur bancaire)
- application à la crise: pourquoi une hausse de la base monétaire n'entraîne-t-elle pas nécessairement de pressions inflationnistes ?
- calcul simple de progression du CPI (à partir de pondérations données) et du CPI core
- calcul de CSU
3) Banques centrales
- calcul d'un taux directeur normatif (Taylor)
- conditions financières au sens large
- mise en situation; que va faire la banque centrale dans telle ou telle situation ? (BCE et FED)
- mécanismes de transmission de la politique monétaire
4) Politique budgétaire
- calcul d'un solde primaire critique
- calcul d'un solde structurel
- mise en situation: crédibilité auprès des marchés de telle orientation de politique budgétaire (exemple de l'Espagne)
5) Change
- calcul d'un TCEN (taux de change effectif nominal) et tcer (taux de change effectif réel)
- calcul d’un taux de change d'équilibre (ppa)
- mise en situation sur l'eurodollar
6) Balance des paiements: exercices simples
- balance courante, balance des capitaux, réserves de change
- change fixe et change flexible
- mise en situation dans le cadre des crises (crise européenne, crise asiatique)
7) Marché actions
- décomposition des rendements à court et long terme (prime de risque, taux, BPA)
- concept de bulle
- analyse historique sur le S&P
