Powell et la Fed sont, pour nous, le principal risque endogène des marchés pour les prochains mois. Durant ses 2 dernières interventions (conférence de presse du 1er février suite à la réunion du FOMC et intervention à l’Economic Club of Washington le 7 février), il s’est éloigné d’une démarche cherchant à guider les anticipations de marché, comme ce fut le cas l’an dernier. Il a voulu montrer que la politique de la Fed des prochains mois serait avant tout pragmatique et très dépendante des données. Signe qu’il semble lui-même un peu « perplexe » face à la situation actuelle et incertain sur la qualité de ses propres anticipations.