Un plus haut historique sur l’or ? Quid au-delà ?
L’or a largement progressé depuis le début de l’année et son momentum s’est accéléré en juillet (+11% sur le mois). Avec plus de 22% de hausse
depuis le début de l’année en euros (+28% en dollars), l’or surperforme l’ensemble des grandes classes d’actifs. Ce alors que nous avons surpondéré
l’or dans la phase de stress, mais également plus récemment sur le plan tactique (même si nous considérons que le biais est dans l’ensemble
défavorable à moyen terme). Il se situe dorénavant sur des plus hauts historiques en nominal, dépassant le niveau de 2011 (quoiqu’encore en dessous
du point haut historique en réel).